窮人為什麼變更窮？麻省理工經濟學博士：因為「買房子」

原文：http://wealth.businessweekly.com.tw/GArticle.aspx?id=ARTL000049875&p=1

經濟大衰退期間，美國房價共跌了5.5兆美元，遭遇如此的重擊，屋主的資本淨值顯然遭受重創。但是，這些損失的分布為何？借款人實際上又是如何每下愈況的？

讓我們從檢視2007年美國的「資本淨值分布」著手。家庭的資本淨值主要由兩類資產構成：金融資產與房地產。

1、金融資產：包括股票、債券、支票、儲蓄存款和公司股份。
2、資本淨值的定義：金融資產加上房地產，減去所有債務。
3、抵押貸款與房屋淨值貸款，絕對是家庭債務最重要的部分，2006年占所有家庭債務的80%。

2007年，全美家庭的資本淨值和財務槓桿（負債金額）結構，有了戲劇性的差異。位於資本淨值分布最後20%的屋主（也就是最貧窮的屋主）操作了高槓桿，他們的槓桿比率（leverage ratio），也就是總負債對總資產的比率，接近80%。此外，最貧窮屋主的資本淨值，幾乎全靠房屋淨值支撐，每5美元的資本淨值，就有4美元出自房屋淨值。因此在景氣步入衰退之際，貧窮屋主的金融資產趨近於零，他們只有房屋淨值，而且操作高槓桿。

窮人的債務就是有錢人的資產

有錢人在兩個重要方面有所不同。首先，步入衰退之際，他們的債務少了很多。最富有的20%屋主，槓桿比率只有7%，遠低於最貧窮屋主的80%。其次，有錢人的資本淨值壓倒性的集中在非房屋資產。

窮人每擁有4美元的房屋淨值，才有1美元的其他資產；有錢人則恰恰相反，每擁有1美元的房屋淨值，就有4美元的其他資產，像是貨幣市場基金、股票及債券。

這並不令人意外，窮人的債務就是有錢人的資產。當有錢人擁有一家銀行的股票和債券，就形同擁有該銀行發放的抵押貸款，而利息就會從屋主那邊，再透過金融體系流入有錢人的手中。（編按：窮人付給銀行的房貸利息，最終都是付給那些擁有這間銀行股票或債券的有錢人人。）

最貧窮屋主操作的槓桿最大，暴露在最高的房地產風險中，而且幾乎沒有金融資產。事實證明，高槓桿、高暴露及欠缺金融財富的結合，對最弱勢的家庭是一場劫難。

2006至2009年，美國的房價整整下跌了30%，然後維持低檔，到2012年年底才復甦。標準普爾五百指數在2008年和2009年初期重挫，但是隨即強勁反彈。至於債券價格，如果以先鋒全債券市場指數基金（Vanguard Total Bond Market Index）為基準，則在市場利率暴跌期間大反攻，2007至2012年債券價格上漲超過30%。在進入經濟大衰退時期持有債券的家庭，就擁有一把相當牢靠、可與經濟崩盤抗衡的保護傘。但是，在經濟體內持有債券的，都是最富有的家庭。

房價跌，窮人傷得更重

房價崩跌，對於低資本淨值的家庭衝擊最大，因為他們的財富完全和房屋淨值綁在一起。因貧窮屋主操作槓桿（編按：借貸），他們的資本淨值跌得更多。事實上，當房價下跌三成時，由於槓桿乘數（註）的緣故，負債屋主的資本淨值會下跌得遠大於三成。貧窮屋主幾乎沒有金融資產，當金融資產（編按：股票、債券...等）復甦時，一點好處也撈不到。

註：槓桿乘數的數學定義為1/(1－LTV)，LTV是房屋的貸款成數。LTV愈高，槓桿乘數就會愈高。

高負債與房價暴跌的組合，拉大了美國的貧富差距。沒錯，窮人一開始就窮，但是因為負債，所有房價的跌幅都要由資本淨值概括承受，所以他們失去了一切。這就是債務的根本性質：它讓損失完全由資源最少的家庭承擔，資產最多的家庭則被留在較為有利的位置，因為他們在美國這個經濟體中，擁有資產的優先債權。

美國貧富不均的情況，在經濟大衰退之前已經很嚴重了，2007年，資本淨值分布前10%的人，擁有整個經濟體71%的財富，這是從1992年的66%逐步攀升而來的結果；到了2010年，資本淨值分布前10%的人擁有的比率更躍升到74%――富者愈富，窮者更窮。

對經濟大衰退期間的許多家庭而言，房屋價值下跌到低於他們未清償的抵押貸款金額，於是這些屋主的貸款「溺水」（underwater）或「顛倒」（upside-down）（譯註：皆為房貸高於房價之意），房屋的淨值實為負數。如果他們選擇出售，還必須把售價與貸款之間的差額補給銀行。面對這種可怕的情況，屋主不是待在家裡繼續積欠銀行（比房屋本身還值錢）的貸款，就是一走了之，讓銀行取消贖回權（編註：即房屋遭法拍）。

債務把風險集中在最沒辦法承擔的人身上

美國每年約有35萬起住宅火災。如果一戶人家因為火災而失去房屋，損失可能會相當慘重。他們的人生必須從零開始，孩子可能必須延後，甚至放棄上大學；若干醫療需求可能再也無法滿足，因為這一家人再也無法支付相關費用。

我們每天都必須面臨一些風險，龍捲風與火災是其中之二，讓個人承擔這些風險，是毫無道理可言的。健全的金融體系應該容許我們集體為這類超出任何人掌控的風險投保，對我們來說，這樣定期保護彼此的成本較為低廉，而且長期來看，人人皆能蒙受其利。當一個家庭能在災後繼續前進，就可以妥善照顧小孩，也可以繼續工作。總體而言，經濟的生產力就會比較高，我們也會比較幸福。

債務是反保險，非但沒有協助分攤與房屋所有權相關的風險，還把風險集中在最無力承擔的人身上。如同前文所示，債務在經濟大衰退期間顯著放大了財富不平等。而一旦房價下跌摧毀了負債屋主的資本淨值，有個後果證明會貽害無窮――他們不再花錢了。

我是怎樣提高英語聽力的

我是怎樣提高英語聽力的

在英語學習中，應努力提高聽力。這樣可以借助聽覺，大量。快
速地復習學過的單詞和片語，並在此基礎上擴大知識面，更多地掌握
同一詞的不同用法，提高閱讀速度與理解能力。

下面筆者根據自己近兩年的實踐，與英語自學者談談在提高聽力方面的點滴體會。
我覺得要提高聽力，首先應從多聽教學聽力錄音帶入手，如所學
的課本錄音帶，口語教材錄音帶，也可以選聽適合或略高於自己水平
的有趣的材料。無論是精聽或是泛聽，最好開始都不要看文字材料。
精聽應先把錄音內容從頭至尾聽一遍，再把聽不懂的地方一遍又一遍
地反複聽。

若有些地方實在聽不懂，也應儘量聽清各個音節，然後再
翻開書看一看，有些影響理解的生詞可查一下詞典。接著再合上書從
頭至尾聽，直到能夠聽懂全部內容爲止。通過這樣的聽力訓練，可促
使自己提高辨音及聽力理解能力。如果讀過書面材料再去聽錄音，往
往就不是耳朵在辨音，而是大腦在思索，背誦，如果看著書面材料聽，
則往往是自己的默讀，這樣達不到提高聽力的目的，遇到新材料的時
候就又會聽不懂。

精聽最好是選用教學錄音和有故事情節的短文或科普短文；泛聽
則可選用一些口語教材或一些有趣的小故事，使自己多接觸錄音材
料，以求熟悉英語發音，擴大知識面，提高聽力。

泛聽可一遍過，只要聽懂大概意思就行了。如果一遍聽不懂，可倒過來再聽一遍，還是
聽不懂，就翻一下書，繼續聽下去占在第一遍聽新材料的時候，一定
要聚精會神，讓自己的思維跟上每一個音節。在每句停頓時，可在腦
海裏反復一下。

聽的當中遇到生詞不要停下多想，因爲有些生詞可以在整個內容中理解。有些生詞並不影響理解意思，可以不管，停下來想，反而影響聽下面的內容。聽音時要隨著錄音材料的頻率在腦中用英語重復，而且速度要練得能跟上錄音速度，不能邊聽邊翻譯。

一般只要難度相當，能聽清大部分單詞，是可以理解其大意的。以上只是自己在提高聽力方面的點滴體會。各人有各人的提高聽力的經驗，儘管甲的經驗不一定適用於乙，乙的經驗也不一定適用於甲，但可以相互啓發，取長補短，用不同的方法來達到相同的目的。
英語自學者們，讓我們共同總結經驗，提高我們的英語聽力水平吧。


聽力～我個人學習英文的一點體會～僅供參考

剛剛到美國的時候，在高中上課時候感覺實在很累人，因爲聽老師說話好像是在做聽力練習一樣～我最後感覺這樣下去實在不好，所以我就自己開始了自我的聽力訓練。

美國的電視節目爲了方便聾人，多半是配上字幕的，我練習聽力
的時候，這些字幕反而成爲了我的得力的助手，當時我看的也無非是
卡通，因爲卡通的對話的用詞比較簡單，如果寫下來大約高中生都可
以看懂，一開始我的做法是把字幕打開以後，眼睛全部都注意到字幕
上，熟悉每個單詞在美國英語裏的發音和用法，到一個星期以後，我
已經問題不大了，然後就可以把部分注意力放在畫面上，遇到聽不懂
得地方再看字幕，粗略算了一下，大概相當於前後做了１００小時的
高質量練習題目，而且全部是貼近生活的辭彙和用法，受益匪淺啊～
等到聽力練習的差不多了，出口就不成問題了，中國人說英語很
大一部分的毛病是句子的組成方法和外國人的習慣方法不一樣，所以
一聽就感覺錯誤很多的樣子，當聽力練習到一定地步的時候，應該對
英語的很多習慣用法有很多瞭解，說起來自然會正統。


在中國可能很難接觸到美國這樣帶字幕的英文節目，但是很多Ｄ
ＶＤ都包含英文字幕可以打開。
英語專家建議初學者這樣學英語
如果我是一個初學英語的小學生，我將多看故事多看畫，多聽句
子多唱歌。語法我不學，完全靠模仿。

如果我是一個初學英語的中學生，我將把好的課文念得正確，流
利，爛熟，睡夢中會說出來，作文中會用出來。我還要讀課外讀物，
並用簡單的英語向我的同學復述故事的內容。我將學一點基本語法知
識，以加強學習的自覺性，但絕不去鑽牛角尖。

如果我是一個初學英語的自學青年，我將儘是結合英語實踐
（讀，聽，寫，說）先把語法學好。就象查詞典一樣，我將經常查閱
語法書。等我反基本語法掌握後，我將展開大量的英語實踐，在實踐
中通過思考與總結解決疑難問題，同時，我將充分地利用好的詞典，
參考書，包括較高深的語法著作。

小朋友英文故事網站

小朋友每天有故事聽,又可學英文,大人又可以偷閒一下,又或當作親子時間 還可以下載

http://www.storynory.com/

嚴長壽╳葉丙成 》誰殺了薛丁格的貓

http://www.30.com.tw//article_content_29987.html

如果每個人都是一片葉子，葉子重複的機率有多少？村上春樹筆下那對100％的男女，分開後再想起女孩是自己100％的伴侶機率有多少？如果印第安納‧瓊斯走進《全面啟動》的夢境，全身而退的勝算有多少？當薛丁格打開下一個箱子，貓的生死機率是多少？

好奇心能殺死一隻貓！就像著名「薛丁格的貓」的實驗，真的只有在打開箱子才能證明貓是死還是生嗎？公益平台文化基金會董事長嚴長壽，和Coursera人氣教授、台大電機系教授葉丙成，喜歡用這樣的方式向人生提問。

未來20年，47％的現存工作將消失，60％的工作還沒被發明。當人生沒有了標準答案，19世紀工業革命後「大量複製」與「標準化運動」帶動的教育體制，你真的還相信嗎？

當考試考不出熱忱、同理心，也考不出溝通能力，學歷只能找第一份工作，嚴長壽和葉丙成最近都在做一個大膽的實驗，他們脫離既有教育體制，要為未來而教，他們一致認為，最有效的教育方法不是告訴答案，而是向人生提問。

如何提問？嚴長壽最近在宜蘭華德福學校，看見一個有趣的實驗：每一個老師都畫一片葉子，他們細細觀看紋理葉脈，研究系出何門，有沒有被蟲蛀蝕，生命力如何？和其他的葉子又有何不同？

嚴長壽認為，我們忽略已久的生命教育，就像「生命之葉」，獨一無二，而我們卻從不觀察自己，也不給自己探索生命的時間，生命無法開花，也遑論結果，「生命之葉」應像華德福理念：「最大的努力，應該放在培養出自由的人，讓他們為自己的人生，訂定目標和方向。」

當不可一世的手機Nokia，6年內一夕消失，問問自己敢不敢不再從第一名中找答案？葉丙成說，世界變化太快，90％知識都留不住，如果你還留在傳統教室，怎麼可能跟得上這個世界的變化？

身兼台大MOOC（Massive Open Online Course）計畫執行長的他，不但把名校大師的網路線上免費課程帶進台灣，也打開了不設限的教育學習大門，其中發展最快速的Coursera課程，25個領域660門課，和全球104所名校同步上課，自行研發的華語課程，歷史、機率、紅樓夢都是大熱門。

葉丙成說，台灣是一個太害怕失敗的社會，沒有標準答案就代表不安全，失敗如同末日，功利主義也足以殺死所有好奇的貓。

嚴長壽在新版《教育應該不一樣》中引述，有「世界教育部長」之稱的肯．羅賓森（Ken Robinson）的觀察，全球公立教育的目的只是在培養大學教授，地球已出現另一個危機──「人才危機」，因為我們的腦力資源還沒有被開發就已經枯竭，更不可能面對60％的工作還沒被發明的世界。

究竟什麼是未來在等待的人才？別慌，嚴長壽和葉丙成，就像蘇格拉底和柏拉圖一樣，進行了一場思辨「對話錄」，他們談探索、談好奇、談不緊急卻重要的事，以下是兩人分享：

學歷只能找到第一份工作

知識淘汰太快，90%都留不住。台灣被學歷和標準答案集體綁架了，大部分的人一生都沒有被啟發，探索自己的天賦。

嚴長壽（以下簡稱嚴）：年輕人在問，我的未來在哪裡？我們犧牲了太多的學生，把他框限在培養菁英的模具上，犧牲了他們在青春期可以享受、可以學習、可以冒險的機會。

我一直主張，用相同的教育方法，教所有的孩子，基本上就是錯誤的教育政策。德國有7成的孩子選擇先就業、讀技職，相對的只有26％上大學、走學術之路。台灣恰好相反，除了基本學歷以外，為數眾多的7成學生要陪3成學生讀書？反而忽略了7成學生應該被發揮的天賦與優勢。

學生因為找不到方向，大量湧入沒有前途的校園；家長抱持過時的觀念，繼續綁住孩子，一連串錯誤的循環，形成牢不可破的僵局，說得更嚴重一點，這是大家都有責任的「共錯結構」。

葉丙成（以下簡稱葉）：台灣是一個「play safe」的社會 ，習慣打安全牌，以前play safe「鐵飯碗」是老師，但現在流浪教師那麼多，一小時代課200元，連醫師、律師、會計師都沒有絕對的保障？

這個世界沒有什麼play safe，現在大公司，動不動樓起樓塌，大公司都朝不保夕了，怎麼可能有公司讓你play safe，年輕人跟家長都要有一個共識是，沒有play safe，大家有責任，自己重新去找不在現有工作裡的未來。

不要以為你讀台大就贏人家很多，錯了，為什麼？你的同學老早在15歲畢業後就已經開始探索自己了，而你還一直在念書，15歲畢業念建中北一女，考大學，台清交可能不錯，大四畢業覺得念碩士班才有前途，念書把你探索自己的時間一直延後，最後更急了不知怎麼辦？

探索不會一次成功

未來在等待的人才是高感度高體會的人，重劍無鋒，大巧不工，要練習傾聽自己的內心，判斷未來的價值。

嚴：丙成老師講得非常好，你以為贏了，可是你失去了一個探索的機會，因為沒有一個探索是立刻就會成功的。因為你必須在探索的過程中探索究竟是自己的嗜好還是真的喜歡。

大家常誤解，把嗜好當成事業，你喜歡吃蛋糕，結果你去做麵包師傅，不一定會成功，因為你比不上14歲就開始做蛋糕的人，嗜好跟事業是兩件事情。年輕人必須要重複不斷的用各種方法探索，找到真正一輩子可以去做，找到那個打死都不會退的那種熱誠。

葉：我覺得大家不敢選擇，甚至怕選擇的問題在於：大家都怕失敗。台灣整個社會就是一個怕失敗的社會，可是「怕失敗」這件事情，在這個時代很危險，如果你怕失敗你就不敢去試新的事物，不敢試怎麼會有創新創意。

失敗的韌性是要練的。我都跟台大學生開玩笑，愛迪生發明電燈是1000多種材料都燒壞才找到鎢絲，為什麼你試30種都燒掉就打退堂鼓？一般學生試到第5次，就會說，這題目命題錯誤，我拒絕回答。

我覺得年輕人的特權就是失敗。學生時代卻怕東怕西，這也不敢試那也不敢試，等到你開始上班之後就更不敢試，上班一失敗，你可能就黑掉了。小朋友摔跤，不怎麼嚴重，大學生打籃球一摔就很嚴重。人愈早摔愈不會那麼嚴重，人生如果到50、60歲摔下去，可能身敗名裂。我們的社會要改變，要讓大家不怕做選擇，不怕失敗。

線上教學翻轉教育

葉丙成從哈佛商學院教學方法歸納出未來的學習是：Self-learning with vision,Play with passion and fun.

嚴：網路科技、行動裝置及線上免費課程，早已顛覆工業革命以來「你講我抄」的單向灌輸模式，MOOC、Coursera、edX、TED等都開始翻轉教育，我們也在做一個台灣本土的線上課程──「均一教育平台」，目前已有高達20萬的中小學生註冊。

行動裝置已大大改變大家學習的管道與方式，過去我每天搭車收聽的是古典音樂，而現在是收聽來自世界各地的TED新知見聞，我的孩子，就連慢跑也在收聽線上知識。

葉：去年台大有4個大學生，大學還沒畢業就在美國kickstarters網站發起一個群眾募資，他們設計一款新型的3D印表機，可以換各種噴頭，美國從來沒有出現過，所以他們一推出就引起廣大回應，短短幾個月就募到160萬美元。

台灣的未來需要這種年輕人。新技術很快學會，很快發展出商業模式，才能讓台灣站在世界競爭的浪頭上。

現在沒有老師教你，剛剛講的MOOC，它已經從國小國中做到大學到出社會之後的課，
MOOC的出現它代表的一個意義，以前沒有辦法學別的東西，學校沒開這個課，但是數位的時代出來以後，所有的好東西都在那邊，學東西變成你自己的責任，你不能再說是沒有人教你。

MOOC把學習的責任再丟回學生身上，你自己要為你自己負責，你自己要培養自學能力，面對不斷在演進的世界，自學能力太重要了。

不緊急卻又重要的事

沒有用，更有用；太功利，會殺了好奇心。

嚴：有一點提醒，科技載舟亦能覆舟，他能把孩子綁在電腦上做不重要的事情。

人生有很多選擇，你的生命中有不重要但緊急的事情，也有又重要又緊急的事情，或者又不重要又不緊急的事情，又或是不緊急但是非常重要的事情。

現在很多人都沒有時間做不緊急但是非常重要的事情──探索自己。結果你做的都是又急又重要的事情，要考試了，要追課了，你忽略掉你如果一直在追這個時，就沒有時間去思考。

葉：我希望我教過的學生到大學畢業後，會對這個世界充滿好奇心，現在大學生最大的問題就是好奇心沒有了，變得很功利。嚴先生的魅力來自他是很豐富的人，他學東西不是看有用才學，學習不能再那麼有功利性，保持好奇心，讓人生更豐富。

嚴：說到功利，學校用分數來決定一切，在社會上也以職位來決定一個人的成就，我們對孩子也是用統計來決定，是另外一種GDP，忽略了成長背後需要的音樂、舞蹈、美術、戲劇的素養。讓我們培養的都是匠氣。年輕人必須自己走出來，找到屬於自己的天賦。更了解自己，認識自己，有公民素養，明辨是非的能力。 - See more at: